ApolloX 最初于 2021 年启动，旨在弥合中心化交易所（CEX）的流畅体验与去中心化金融（DeFi）的资产自我托管之间的鸿沟。其 V1 版本采用了一种 “链下撮合 + 链上结算” 的混合架构。这种设计优先考虑了交易性能和响应速度，成功吸引了习惯 CEX 操作的用户，同时通过智能合约保障了资金的非托管安全。随着 DeFi 基础设施的成熟以及 GMX 的兴起，ApolloX V2 转向了完全在链上运行的模式，其核心是 ALP（ApolloX Liquidity Provider）流动性池。这是一个由多种主流资产（如稳定币、BTC、ETH）构成的资金池，充当平台上所有交易者的直接对手方。与 CEX 类似，Aster 通过集中流动性和 AMM（自动化做市商）模型，支持更高效的交易撮合和更低的滑点，突破了传统 DeFi 流动性分散的问题。这一转变极大地提升了资本效率和交易透明度，并通过整合币安预言机和 Chainlink 的双预言机系统来确保价格的准确性，有效防止市场操纵。同时，Aster 继续致力于交易即挖矿的创新模式，将原本只用于保证金的资金转化为产生收益的资产，进一步提升资本利用率并增加生态系统的粘性。 Aster 的架构设计精妙地体现了对市场细分的深刻理解，通过提供两种截然不同的交易模式，旨在捕获从专业交易员到高风险偏好散户的整个用户光谱。这是一种在 DEX 领域应用的经典 CEX 策略。专业模式（Order Book 永续合约）采用中心化限价订单簿（CLOB）机制，为经验丰富的交易者和机构提供了一个类似 CEX 的交易环境。它支持高级订单类型，由深度绑定的专业做市商提供深度流动性，并收取极具竞争力的费用。简单模式（1001x）模式基于 AMM 风格的 ALP 流动性池，为零售和寻求刺激的 Degen 交易者提供了一种简化的一键式交易体验，杠杆率高达 1001 倍。其特点是零滑点和零开仓费，但为了管理 ALP 池的风险，对盈利设有上限。这种双模式架构使 Aster 能够同时服务于两个截然不同的用户群体，从而最大化其总潜在市场（TAM）。一个在简单模式下因 1001 倍杠杆而被清算的交易者，与一个在专业模式下精细管理风险的交易员，其需求和行为模式截然不同。通过同时满足这两类用户，Aster 避免了因产品定位过于单一而疏远任何一方。 Aster 在协议层面集成了旨在提升交易公平性和隐私性的类冰山单功能，试图解决了链上交易的两个核心痛点：最大可提取价值（MEV）和信息泄露。隐藏订单是一种限价单（类似冰山单），在成交前在公开订单簿上完全不可见。这些订单被直接提交到核心撮合引擎，与可见订单共享流动性，但完全隐藏了交易者的意图。这种功能相当于一个链上暗池，旨在保护大额交易者免受 MEV 机器人的抢先交易、三明治攻击和恶意爆仓猎杀。简单模式被宣传为抗 MEV。这很可能是通过多种机制实现的，例如来自多个来源（Pyth、Chainlink、Binance Oracle）的频繁预言机价格更新，以及可能的交易批处理或使用私有内存池，这些措施可以防止 MEV 机器人通过插入交易来利用价格滑点。通过这些技术创新，Aster 不仅提升了交易的隐私性，还能有效抵御 MEV 攻击，为用户创造了更公平的交易环境。\n原文链接