Layer 2 目前面临一个根本性的经济问题：为了保持低交易费用而产生的竞争压力削弱了其收入能力。以 Base 为例，其拥有 49.5 亿美元 TVL、100 万日活用户和 510 万美元的月交易费用，但主要收入来源受到 Coinbase 原生连接、极低交易费用（平均每笔仅 0.02 美元）以及与更广泛的 EVM 生态深度整合的限制。本提案提出了一种为 Base 设计代币的解决方案，核心在于减少对交易费用作为主要收入来源的依赖，通过结合经过验证的报价货币机制和自适应经济学，为 Coinbase、Base 和 BASE 代币创造可持续价值。传统 L2 代币设计过度关注交易费用，而忽视了成功加密资产价值的主要驱动因素。ETH 和 SOL 的价值主要来源于作为报价货币被锁定在 AMM 池中，而非 Gas 费用，这为 BASE 提供了机会，使其在经过白名单批准的 Base 生态 DEX 上确立自己作为主要报价货币的地位，从而通过实际流动性需求驱动代币需求，而非依赖日益减少的费用收入。 BASE 代币通过锁定机制赋予持有人治理权。用户锁定 BASE 代币以获得 veBASE（投票托管的 BASE），可对费用分配算法进行治理。veBASE 持有者将奖励引导至使用 BASE 作为报价货币的 AMM 池，分配比率根据网络健康指标自动调整，生态系统的增长直接增加对锁定 BASE 的需求。该系统借鉴了 Virtuals 的成熟报价货币概念，同时融合 Aerodrome 式投票托管机制，但不将流动性池费用分配给投票者。一部分定序器收入用于可持续激励 BASE 报价池的投票决策。此外，与静态分配不同，动态费用分配通过微调的机器学习算法实时响应网络条件，分析网络利用率、DEX 交易量和生态增长指标，以确定激励排放。这将引发类似 Curve Wars 的流动性竞争，协议通过积累 BASE 治理代币确保流动性激励，随着 Base 生态扩张，更多协议需要 BASE 流动性，从而减少流通供应并创造自然需求压力，同时提供跨协议代币互换机会，加强生态系统去中心化所有权。Base 还可利用其他生态代币建立 BASE 报价流动性池，并将协议自有流动性产生的交易费用作为长期可持续收入来源。 BASE 代币化标志着收入模式的根本转型。Base 当前因竞争保持低定序器费用，但代币化通过战略储备立即创造超过 40 亿美元的价值，同时缓解收入与增长的悖论。20% 的战略储备确保 Coinbase 与 Base 长期成功利益对齐，代币排放为生态增长提供资金而不影响资产负债表，可匹配其他 L2 激励。代币化还使 Coinbase 可为 BASE 持有提供机构托管服务，产生经常性托管费，将其定位为 BASE 风险敞口的首要机构入口。通过 Coinbase One 集成，用户可获得 BASE 奖励、折扣及平台特权，降低获客成本、提高用户黏性和生命周期价值。分配策略兼顾 Coinbase 客户和 Base 链上生态参与者，通过 Discord 社区角色和活跃用户验证结合 BASE 空投，实现公平且防女巫攻击的分配。BASE 代币成为连接 TradFi 与 DeFi 的机构级抵押品，可同时用于链上 DeFi 抵押和传统信贷链下抵押，形成双重抵押功能，为企业信贷市场提供专门设计的加密代币，使传统金融机构能够安全访问加密流动性，同时保持监管合规。\n原文链接