亚洲 VC 应该是这一轮最惨的，从今年开始基本上头部几个关停的关停，解散的解散，剩下几个几个月可能都见不到一次出手，专注于当前 Portfolio 的退出，募集新一期的资金也比较困难。欧美二三线上半年还是相对 OK 的，跟他们的 LP 结构与资金体量有关，但下半年尤其近一两个月也明显出现亚洲 VC 的一些势头，出手频率不断降低，有些也干脆不投了，或者转型纯 Liquid Fund。欧美一线那几家貌似影响不大，至少表面上看起来是这样的。 VC 整体不会死，这个其实没什么好担心的，行业但凡死不了，VC 也就死不了。不然新的 idea，新的技术，新的方向，谁来给资源去实现？总不能说完全依靠 ICO 或者 KOL 轮吧？ICO 更多是为了带部分散户和社区上车 + 造势，KOL 轮主要负责传播，这些都是项目中后期发生的事情。在最早期就一两个 Founder+PPT 的阶段，只有 VC 才能真的看懂且真的给钱。我在 ABCDE 两年多聊了 1000 多个项目，最终只投了 40 个。这精挑细选的 40 个估计还得死掉二三十个。大家能在市场上看到的很多你们觉得垃圾的项目，已经是筛过好多遍相对精品的了，不然这 1000 多号项目都开 ICO，都开 KOL 轮，散户甚至包括 KOL 们看得过来分辨的过来么？ VC 的口碑和品牌最重要的其实不是看在散户那里你有多出名，而是看 Developer，或者说 Founder 们愿不愿意拿你的钱，为什么选择拿你的钱而不是拿另一家 VC 的钱，这才是 VC 的真正护城河。这一轮下来 VC 明显跟 CEX 类似，从之前的金字塔结构往图钉结构上转。我们从上上轮的看叙事和白皮书（甚至不看白皮书，比如 17 年那会李笑来一个 Idea 融资上亿），过渡到上一轮的看 TVL，VC 背书，叙事，Trasaction…… 过渡到这一轮的看真实用户数，看协议收入…… 感觉总算是逐步靠近了美股那个方向。我一直对 Web3 有信心的很大一个原因，是因为这个行业聚集了世界上最聪明的一帮人。\n原文链接