本届 YC 最明显的信号是，创业公司不再满足于在现有产品上加一个 AI 功能，而是直接构建 AI 原生（AI-Native）的应用，甚至是能自主执行任务的 AI 代理（AI Agent）。例如，Keystone 的 AI 工程师和 Solva 的 AI 理赔员，它们不是辅助工具，而是直接替代部分工作流的数字员工。这代表了 AI 创业的护城河正在从拥有数据深化为重构流程，其市场替代潜力和商业价值不可同日而语。 在 AI 的淘金热中，为淘金者提供工具和服务的卖水人模式依然是投资热点，且变得更加垂直和专业。Autumn 专攻 AI 领域独特的计费难题；Dedalus Labs 致力于降低 AI 代理的开发部署门槛；Design Arena 则解决了 AI 生成内容的质量评估问题。投资这类公司，相当于投资整个 AI 赛道。无论上层应用如何迭代，只要 AI 经济持续增长，这些基础设施提供商就会持续受益。 AI 正从通用聊天、作图等领域，加速进入更垂直、商业价值更高的行业，解决具体的、高成本的痛点。无论是 Solva 切入的传统保险业，Pingo AI 变革的语言教育业，还是 Perseus Defense 瞄准的国防工业，它们共同的特点是：商业模式清晰，客户付费意愿极强。投资者越来越看重像 Solva 那样，上线短时间内就能产生可观收入（ARR）的强大商业化执行力。 尽管 AI 是绝对的主角，但本届 YC 估值最高的项目之一 Getasap Asia，却是典型的技术驱动的传统行业改造案例。而创造了惊人收入的 RealRoots，则证明了切中人类真实需求（社交）的商业模式创新，即使技术不那么硬核，也能爆发出巨大的商业能量。这提醒我们，投资的视角需要超越单纯的技术崇拜，回归到商业的本质。\n原文链接