有报告数据显示，2025 年预测市场总体预计将实现惊人的 400% 增长率，总交易量预计从 2024 年的约 9 亿美元成长至 400 亿美元。用户基数也预计将增长 3-4 倍，从 2024 年的约 400 万增至 2025 年的 1500 万。熟悉预测市场的散户玩家们应该对过去 2 年预测市场上的热点如数家珍，比如 2024 年的美国总统选举，以及 2025 年的英雄联盟全球总决赛等等。大家可能会下意识地认为，这些热点驱动了预测市场的发展。 但这显然不是唯一且核心的因素。传统博彩平台也开放着相同的盘口，甚至相比于预测市场二元的「Yes/No」，传统博彩的盘口有着更多的花样，比如「让分」等等。况且，在 Polymarket 和 Kalshi 兴起之前，预测市场已有个先例，最早可用的预测市场平台是 Iowa Electronic Markets（IEM），于 1988 年由美国爱荷华大学推出，用于 1988 年美国总统选举的预测。哪怕是结合区块链技术的预测市场平台，Polymarket 也不是开创者，而是 2018 年在以太坊上的 Augur。监管方面的重大进展是一个重要因素，并且，监管的放开，从多个层面助力了预测市场的爆发。首先是分销渠道的铺开。11 月 25 日，CFTC 批准 Polymarket 的修订指定订单（Amended Order of Designation），允许其作为指定合约市场（DCM）重新进入美国市场。Kalshi 也在今年直接嵌入了 Robinhood 和 Coinbase。更重要的是，在合规之后，预测市场在美国的分销渠道比传统博彩更为广泛，能够覆盖全美 50 州，而传统博彩的分销渠道只能覆盖到全美 30 多个授权州。 更为深远的意义是，合规明确了预测市场作为合法的商品衍生品而非赌博的定位，肯定了预测市场的正面意义，这就使得分销的受众不仅限于传统的博彩爱好者，而是扩展到了投资者和决策者。对于普通百姓来说，看到传统媒体的报道引用预测市场的数据，或是看到 Google 等互联网搜索引擎直接索引预测市场的数据，这种「登堂入室」的正面观感，也正是加密货币行业此前多年一直想要的。其次，政策友好使得机构投资者有了充足信心，使得预测市场的融资路径快速增长。Polymarket 和 Kalshi 在 2025 年均完成了共计 3 轮的新融资，新融资总额均超过 10 亿美元。这使得他们有了更好的条件来提供更好的产品以及流动性。最后，预测市场的事件品类也得到丰富。2024 年，Kalshi 赢得对 CFTC 的诉讼，允许上市更多类型的事件预测，如加密货币相关事件，并且自今年 1 月起扩展到了体育赛事。CFTC 则在今年 5 月放弃了上诉。目前，体育赛事预测已经占到了 Kalshi 约 90% 的交易量。Eilers & Krejcik 的报告认为，长期来看，体育赛事预测将占预测市场总交易量的 44%。\n原文链接