【英文长推】Galaxy Research 2025 年加密货币预测：比特币价格或将在第四季度达到 18.5 万美元

比特币将在上半年突破 15 万美元，并在第四季度达到 18.5 万美元。机构、企业和国家的采用将推动比特币价格在 2025 年达到新的高度。自其存在以来，比特币的升值速度始终快于所有其他资产类别，尤其是标普 500 和黄金，且这一趋势将在 2025 年继续下去，将达到黄金市值的 20%。 2025 年，美国现货比特币 ETP 的管理规模（AUM）将突破 2500 亿美元。2024 年，比特币 ETP 吸引了超 360 亿美元的净流入，成为历史上表现最好的 ETP 产品。许多主要对冲基金都购买了比特币 ETP，包括 Millennium、Tudor 和 D.E. Shaw，威斯康星州投资委员会（SWIB）也购买了比特币 ETP。仅仅一年后，比特币 ETP 距离超越美国实物黄金 ETP 的资产管理规模仅差 19%（240 亿美元）。 2025 年以太坊价格将突破 5500 美元。对 DeFi 和质押的监管阻力的放松将推动以太坊在 2025 年创下历史新高。DeFi 和 TradFi 之间的合作也许是在新的监管沙箱环境中进行，这将允许传统资本市场认真尝试公共区块链，以太坊及其生态系统占据了最大的使用份额。企业将越来越多地尝试自己的基于以太坊技术的 Layer 2 网络。一些基于公共区块链的游戏将找到 PMF，NFT 交易量将大幅反弹。 以太坊质押率将超过 50%。特朗普政府可能会为美国的加密行业提供更明确的监管和指导，如允许现货 ETH ETP 质押一部分其持有的 ETH。明年对质押的需求将继续上升，到 2025 年底可能会超过以太坊流通供应量的一半。这将促使以太坊开发者更认真地考虑网络货币政策的转变。更重要的是，质押的增加将推动对 Lido 和 Coinbase 等以太坊质押池以及 EigenLayer 和 Symbiotic 等再质押协议的需求和价值流入。【原文为英文】\n原文链接